Den risikofrie rente er avkastningen på de tryggeste verdiene i verden.
Investering er en avveiring mellom risiko og avkastning . Sikre eiendeler gir lavere avkastning fordi de har mindre sjanse til å miste penger. Eiendeler som ikke har noen risiko for å miste penger, betaler laveste kurs i markedet, kalt risikofri rente. Denne frekvensen er funnet ved å se på kortsiktig gjeld fra de rikeste og mest stabile landene i verden. Både individuelle og institusjonelle investorer bruker risikofri rente i sine analyser.
Risiko og avkastning
En investerings årlig avkastning er hva det betaler tilbake på pengene dine etter et år. Noen investeringer, som obligasjoner, betaler ut en fast avkastning hvert år, mens andre, som aksjer, gir en annen avkastning hvert år. Risiko er sjansen for at avkastningen for året er annerledes enn hva du forventet. Denne endringen kan skape høyere eller lavere avkastning. Investorer som ikke liker å gamble på sine investeringer, vil helst motta en jevn årlig avkastning mot en som fortsetter å endre seg.
Risikofri brukerbruk
Investorer bruker risikofri rente som referanse for andre investeringer. Alle andre investeringer må returnere mer enn risikofri rente, eller de er dårlige valg. Hvorfor sette penger i noe som er risikabelt når du kan få samme retur andre steder garantert? Derfor bruker kunnskapsrike investorer risikofri rente for å sammenligne avkastningen av ulike investeringer. Den mest berømte beregningen er Capital Asset Pricing Model. Denne formelen bruker aksjens historiske risiko, gjennomsnittlig avkastning på aksjemarkedet og risikofri rente for å beregne hva en aksje skal returnere per år. Dette gjør at investorer kan måle hvorvidt en aksje er undervurdert eller overpriced.
Typer av risiko
Investorer må håndtere en rekke ulike risikoer. En risiko er sjansen for at deres investering faller i verdi på aksjemarkedet, kjent som markedsrisiko. Investorer taper også penger dersom selskapet eller regjeringen de investerer i, går konkurs og ikke kan betale pengene tilbake; dette kalles standardrisiko. Ikke alle investeringer er enkle å selge. Hvis en investor blir sittende fast i en dårlig investering, må han kanskje tilby en rabatt på salgsprisen for å avlaste den. Dette kalles markedsføringsrisiko. Til slutt er obligasjons- og statsgjeldsinvesteringer kontrakter for en bestemt tidsperiode. Hvis renten begynner å gå opp og en investor sitter fast i sin lavere betalende kontrakt, har han mistet potensialet til å tjene penger gjennom de høyere prisene. Hvis han ønsker å komme seg ut av kontrakten, må han selge den til en rabatt. Dette er renterisiko.
Risikofri vurdering
Den risikofrie avkastningen må unngå så mange risikoer som mulig. Det må være en investering som ikke har sjanse for tap som standard. Det må også være enkelt å selge, slik at investorer kan få lett å få pengene tilbake. Til slutt må det være en kort investering, slik at investorene ikke blir fanget. Den beste investeringen for disse forholdene er den kortsiktige statsgjelden til de rikeste og sikreste landene. Investorer bruker for tiden renten på 3-måneders amerikanske statsobligasjonsregning eller Tysklands 3 måneders obligasjon. Det er imidlertid ikke slik en sann risikofri investering. Det er en liten sjanse for at disse landene kunne ha standard på sin gjeld eller at renten kunne skyrocket i løpet av denne korte perioden. Denne sjansen er imidlertid så liten at investorer vurderer disse ressursene uten risiko.
