Alle investeringer i opsjoner innebærer risiko, men noen opsjonsstrategier er betydelig risikofylte enn andre. Skrive dekket anropsalternativer er en konservativ investeringsstrategi som ikke medfører noen risiko for tap, men begrenser din potensielle gevinst betydelig. Skrive avdekket samtaler er en vilt spekulativ strategi som bare gir begrenset gevinst, mens risikoen for potensielt ubegrenset tap.
Forstå alternativer
En aksjeopsjon er et finansielt produkt som gir rett til å kjøpe eller selge den underliggende aksjen til en fast pris, kalt strekkprisen, for en bestemt tidsperiode. Oppkjøpsalternativer gir innehaveren rett til å kjøpe aksjer til strykekurs, mens opsjonsopsjoner gir innehaveren rett til å selge aksjer til aksjekurs. Du kan tjene penger på handelsalternativer uten å faktisk utøve opsjonene dine, men i motsetning til aksjer har opsjoner en utløpsdato. Når den datoen går, blir alternativene dine verdiløse og slutter å eksistere. Når du kjøper alternativer, er hele investeringen i fare.
Skrive avdekket anrop
Den risikabeltste av alle opsjonsstrategier er å selge anropsalternativer mot en aksje som du ikke eier. Denne transaksjonen er referert til som å selge uoppdagede samtaler eller skrive nede samtaler. Den eneste fordelen du kan få fra denne strategien er størrelsen på premien du mottar fra salget. Hvis prisen på den underliggende aksjen er under streikprisen gjennom opsjonsutløpsdatoen, gjør du en ryddig fortjeneste. Hvis aksjene stiger over streikprisen, risikerer du at noen utøver deres valg. Du vil da måtte kjøpe aksjen til dagens markedspris, og selge den til dem til lavere pris. Ditt tap kan reduseres noe med det beløpet du har mottatt fra alternativet. Det verste fallet er at aksjene tar av som et rakett. Kanskje etterspørselen er så stor at du har det vanskelig å kjøpe aksjen. Du er fortsatt forpliktet til å levere aksjen, så du må betale uansett hva markedet krever. Din risiko, i det minste i teorien, er ubegrenset.
Skrive avdekket legger
Selge avdekkede salgsopsjoner, eller skrive nakne setter, innebærer litt mindre risiko enn å selge utelukkede samtaler. Ditt potensielle tap er ikke ubegrenset, men det er betydelig. Denne strategien innebærer å tilby å kjøpe den underliggende aksjen til en fast pris, når du ikke har noe ønske om å eie aksjen og ingen ressurser satt til side for å kjøpe aksjen, bør opsjonen utøves. Som å skrive en naken samtale, er den eneste fordelen du kan få fra denne strategien, mengden av premien du mottar. Så lenge aksjekursen er over strike-prisen, er du trygg. Men hvis aksjen faller som en stein, kan du bli tvunget til å kjøpe aksjen til strykprisen når den er verdt betydelig mindre.
Kort straddle
En kort oversikt er en opsjonsstrategi som innebærer samtidig å skrive et nakt anropsalternativ og skrive et nakent salgsalternativ på samme aksje med samme utsalgsdato og utløpsdato. Du får en premie fra begge transaksjoner, og så lenge aksjen handler innen et smalt område til alternativene utløper, er alt bra. Hvis markedsprisen på aksjen faller dramatisk, er risikoen for tap betydelig. Hvis aksjekursen stiger dramatisk, er risikoen ubegrenset. Denne strategien innebærer betydelig til ubegrenset risiko, samtidig som det gir en begrenset belønning.
