Aksjemarkeder bosetter seg fortsatt om tre dager, selv om de ikke trenger det.
Når du kjøper eller selger lager, foregår handelen din umiddelbart, men oppgjøret tar tre dager. Oppgjørsperioden i aksjehandel er en vestige av en tidligere tid, da penger og tjenester flyttet mye langsommere. Elektroniske nettverk tillater nå øyeblikkelig overføring av penger, men bosettingsperioden har overlevd, et spørsmål om bekvemmelighet for meglere og handelsmenn.
Bakgrunn
Securities and Exchange Commission (SEC) fastsetter de grunnleggende regler for aksjehandel. SEC-mandatet for oppgjørstidspunktet for aksjehandel er tre virkedager, noe som betyr dager da markedet er åpent. Hvis handelen foregår på en fredag, skjer oppgjør på følgende onsdag. Hvis du handler på mandag, er bosetningen på torsdag (forutsatt ingen helligdager). På en gang, når kontanter, sjekker og fysiske aksjesertifikater flyttet med post, var en oppgjørstid nødvendig for at handelsmenn kunne foreta et kjøp eller salg raskt, men trengte også noen dager for å få kontanter på sin konto eller lagerbevis til kjøper.
Elektronisk handel
I den digitale tidsalderen har begrepet avregningsdato overlevd, men for mange handelsmenn har det ingen betydning. De fleste online meglere, for eksempel, insisterer på at du finansierer kontoen din før du handler og har tilgjengelig penger for å gjøre noen aksjer kjøper. For det meste er fysiske aksjesertifikater en ting fra fortiden; De fleste verdipapirene eksisterer bare som oppføringer i et datalagringssystem, støttet av kontoutskrifter. Derfor foregår ingen fysisk levering, og en aksje du kjøper vises umiddelbart på skjermen.
Oppgjørshorthand
Avregningsperioder varierer, avhengig av sikkerheten som er involvert. Meglere bruker "T +" som stenografi for å vise oppgjørstiden. For aksjer er oppgjør T + 3, som betyr "transaksjonsdato pluss tre dager." Standardperioden for fond er T + 1, som det er for amerikanske statsobligasjoner. Forex (utenlandsk valuta) transaksjoner bosette seg i T + 2. Noen meglere tilbyr utvidede oppgjør under spesielle forhold, for eksempel en transaksjon med en utenlandsk børs.
Avregningsrisiko
Tre-dagers oppgjørstid er mer enn en fordel for institusjonelle investorer som banker og fond. De store handlende fortsetter å tjene renter på kontanter for hver dag de kan beholde det i sine kontoer. Til gjengjeld aksepterer begge parter "oppgjørsrisiko" eller sjansen for at den andre parten ikke leverer på handelen. For å garantere dette, fungerer Depository Trust and Clearing Corporation som en semi-offisiell handelsagent. DTCC "tømmer" alle aksjemarkeder ved å akseptere og levere kontanter til meglere og banker og registrere alle transaksjoner i et digitalt system.
